Vix Options Trading Strategier

Strategier for å handle volatilitet effektivt med VIX. Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index, bedre kjent som VIX, tilbyr handelsfolk og investorer et fugleperspektiv av sanntidens grådighet og fryktnivå, samtidig som det gir et øyeblikksbilde av markedets forventninger til volatilitet i de neste 30 handelsdagene CBOE introduserte VIX i 1993, utvidet sin definisjon 10 år senere, og la til en futureskontrakt i 2004 For mer, les Financial Markets When Fear and Greed Take Over. Volatilitetsbaserte verdipapirer introdusert i 2009 og 2011 har bevist enormt populær hos handelssamfunnet, for både sikrings - og retningsbestemt spiller. Til gengitt har kjøp og salg av disse instrumentene hatt en betydelig innvirkning på funksjonen til den opprinnelige indeksen, som har blitt omformet fra en bremsing til en ledende indikator. Aktive handlende bør holde en sanntid VIX på deres markedsskjermer til enhver tid, sammenligne indikatorens trend med pris handling på de mest populære indeks futures kontra cts Konvergensdivergensrelasjoner mellom disse instrumentene genererer serier av forventninger som bistår i handelsplanlegging og risikostyring. Les mer for å lese markedsutviklingene med konvergens-divergensanalyse. Disse forventningene inkluderer. Stigende VIX stigende SP 500 og Nasdaq 100 indeks futures bearish divergens som forutser krympende risikovillighet og høy risiko for nedadgående reversering. Rising VIX fallende SP 500 og Nasdaq 100 indeks futures bearish konvergens som øker oddsen for en downside trend day. Falling VIX fallende SP 500 og Nasdaq 100 indeks futures bullish divergens som forutser økende risiko appetitt og høy potensial for oppadgående reversering. Faller VIX stigende SP 500 og Nasdaq 100 indeks futures bullish konvergens som øker oddsene for en upside trend day. Divergent handling mellom SP 500 og Nasdaq 100 indeks futures reduserer prediktiv pålitelighet, noe som ofte gir whipsaws forvirring og rekkevidde - bundne forhold. VIX daglige diagrammet ser mer ut som en elektrokardi ogram enn en prisvisning, som genererer vertikale spikes som reflekterer perioder med høyt stress, indusert av økonomiske, politiske eller miljøkatalysatorer. Det er best å se absolutte nivåer når man prøver å tolke disse skarpe mønstrene, ser etter reverseringer rundt store runde tall, som 20, 30 eller 40 og i nærheten av tidligere topper. Vær også oppmerksom på samspillet mellom indikatoren og 50 og 200-dagers EMAer med de nivåene som virker som støtte eller motstand. For relatert lesing, se Momentum Trading With Discipline. VIX avgjøres i en langsiktig, men forutsigbar trend handling mellom periodiske stressorer, med prisnivåer som går opp eller går langsomt over tid. Du kan se disse overgangene tydelig på et månedlig VIX-diagram som viser 20-måneders SMA uten pris. Merk hvordan det bevegelige gjennomsnittet toppet nær 33 i 2008-09 bjørnemarkedet selv om indikatoren presset opp til 90 Mens disse langsiktige trendene vant å hjelpe til med kortsiktig handel, er de enormt nyttige i markedet timing strategier, spesielt i stillinger som varer minst 6 til 12 måneder For å lære mer, les hvordan du bruker et flytende gjennomsnitt for å kjøpe aksjer. Korttidshandlere kan redusere VIX-støynivåer og forbedre intradag tolkning med en 10-bar SMA lagt på toppen av 15-minutters indikatoren Legg merke til hvordan det bevegelige gjennomsnittet griner høyere og lavere i et jevnt bølgemønster som reduserer oddsene for falske signaler. Det er på tide å revurdere posisjonering når det bevegelige gjennomsnittet endrer retning fordi det forutsetter reverseringer samt ferdigstillelse av prissvingninger i begge retninger Prislinjen kan også brukes som en utløsermekanisme når den krysser over eller under det bevegelige gjennomsnittet. VIX futures tilbyr den reneste eksponeringen til indikatorens oppgang og nedtur, men egenkapitalderivater har fått sterk etterspørsel med detaljhandelsmengden i de siste årene Disse Exchange Traded Products ETPs benytter komplekse beregninger legger flere måneder av VIX futures til korte og midtveisforventninger. Stor volatilitetsfond inkluderer. SP 500 VIX Kortsiktige Futures ETN VXX. SP 500 VIX Midt-Term Futures ETN VXZ. VIX Kortsiktige Futures ETF VIXY. VIX Midt Term Futures ETF VIXM. Trading disse verdipapirene for kortsiktig fortjeneste kan være en frustrerende opplevelse fordi de inneholder en strukturell forspenning som tvinger en konstant tilbakestilling til å forfalle futures premier Denne contango kan tømme ut fortjeneste i volatile markeder, noe som fører til at sikkerheten skarper underpresterer den underliggende indikatoren. Som et resultat blir disse instrumentene utnyttet best i langsiktige strategier som et sikringsverktøy , eller i kombinasjon med beskyttelsesalternativer. For mer om dette temaet, se 4 måter å handle VIX. VIX-indikatoren som ble opprettet på 1990-tallet, har skapt et bredt utvalg av derivatprodukter som tillater handelsmenn og investorer å håndtere risiko skapt av stressende markedsforhold. Trading Alternativer på VIX For Dummies. Writing artikler om ulike alternativ strategier krever bred kunnskap om hvordan alternativer fungerer, og volatilitet er en av hovedkomponentene Så jeg leser bare om hver artikkel jeg kan på VIX for å samle så mye informasjon som jeg kan for å bedre forstå hvordan dette virker. Med unntak av en ny artikkel har jeg unngått å skrive mye om VIX Grunnen er enkel Det er så mange forfattere på Seeking Alpha som har mye dypere kunnskap enn jeg gjør Bill Luby, for eksempel. VIX-alternativer er merkelige i forhold til aksjeopsjoner. De involverer nær og langsiktige terminer, uvanlige oppgjørspriser, er kontantoppgjør og opplever contango og tilbakebetaling, bare for å nevne noen Dette gjør at handels VIX-alternativer virker som en strategi som er best igjen for proffene. På den annen side trenger man ikke å vite hvordan man skal se på for å fortelle tiden. Med dette i tankene tror jeg det er noen veldig interessante strategier som kan være ansatt uten å måtte dissekere VIX-alternativer i små stykker jeg forsiktig utelater derivater av VIX som VXX, XXV, VIXY og andre Så, for alle dere som ser på watch, beklager jeg, men for tidtakere, la oss fortsette. Jeg kan t oppfordre alle til å prøve å konkurrere med proffene som en handelsstrategi, men det er sikkert flere strategier som involverer VIX-alternativer som kan brukes til å supplere en portefølje. Først må man gjenkjenne at selv om VIX generelt går ned på en markedsøkning og opp På en markedsdråpe følger det ikke alltid dette mønsteret. Uansett dette, og det faktum at svært få kan forutsi på forhånd om markedet, enda mindre VIX, går opp eller ned, kan man planlegge en strategi basert på antakelsen om at VIX vil flytte omvendt til markedet. En metode som er beskrevet i min tidligere artikkel, koblet over, involverte å selge nærmerkte nakne PUTS når VIX nådde noe nivå, spesielt 15 eller under. Hvis VIX steg, så samlet du en liten forsikring, og hvis VIX falt under streiken 15, bare kast videre Hvis VIX aldri overstiger 15, kan du ha mistet litt avhengig av premie, men når VIX til slutt overstiger 15 praktisk talt en garanti, gitt miljøet, vil du ha colle cted på din forsikring Jeg anbefaler også å doble ned hvis VIX faller så lavt som 13.VIX handler nå på 15 56, så om dette er så attraktivt, avhenger det av ditt ønske om forsikring. I stedet for bare å selge naken PUTS på VIX, når VIX er noe høyere og viser tegn på contango, kan en kantspredning være effektiv. Den beste måten å legge merke til dette er om premiene på PUTS er svært nær, selv når utløpet øker. For eksempel har både januar 2013 og februar 2013 16 streik PUT et bud på 1 05 1 15 Denne utjevningen eksisterer ikke med normale alternativer, men som sagt, er VIX-alternativer merkelige. Når dette skjer, ser jeg ut til å selge 16. januar-streiken PUT for en kreditt på 1 05, og kjøpe februar 16 streik PUT for en debet på 1 15 Total kostnad er en debet på 10 cent. Så hvis VIX stiger over 16, er den 16. januar streik premie på 1 05 fullt opptjent Hvis februar streiken er verdt mer enn 10 cent, fortjener resultatet Unless VIX går vei, vei, vei opp, gevinst er et svært sannsynlig utfall. På othe Hvis VIX faller, kan du også vise fortjeneste. Den 16 januar-streiken må falle under 15 før januarskortet PUT viser tap. Hvis det falt til, sier 14, ville dette alternativet miste om lag 1, men du har februar lang PUT I utgangspunktet var det verdt 1 15, og du forventer at det skal være minst 2 på VIX-dråpet. Med et normalt alternativ, kan du forvente at februar-muligheten øker i verdi, men på grunn av VIX-alternativet strangeness, kan dette ikke holde sant Mesteparten av tiden utfallet er fortjeneste, men ingen garantier. Men jeg tenker ikke, for selv om det er et lite tap på en dråpe av VIX til 14, betyr det vanligvis at porteføljen var uskadd og jeg skal nå konvertere til nakne PUTS for forsikring. Man kan til og med vurdere den 16. desember 16 streiken PUT for en kreditt på 90 cent, mot enten januar eller februar 1 15 debet. Litt mer risiko, men det er bare en uke til utløpet, og det har stor sjanse av suksess. Summary VIX-alternativer don t oppfører seg som vanlige alternativer Normalt vil jeg gi råd til tr Ying å handle for profitt Men de kan bli integrert i porteføljeforsikring når tiden er riktig og tiden kan være veldig riktig. Oppsigelse Jeg kjøper og selger alternativer på VIX Jeg skrev denne artikkelen selv, og det uttrykker mine egne meninger jeg er ikke mottar kompensasjon for det annet enn fra Søker Alpha Jeg har ingen forretningsforbindelser med et selskap hvis lager er nevnt i denne artikkelen. Om denne artikkelen. Tretten ting du bør vite om Trading VIX-alternativer. Hvis du vil bytte alternativer på frykt, har jeg listet noen ting under det du burde vite Hvis du er interessert i andre volatilitetsinvesteringer i tillegg til opsjoner, se 10 topp spørsmål om volatilitet angående VIX-alternativer. Din meglerkonto må være en marginkonto, og du må registrere deg for opsjonshandel. Det er ulike nivåer av opsjonshandel tilgjengelig, for eksempel første nivå tillater dekket samtaler Min erfaring er at for å handle VIX-alternativer, må du være autorisert til å handle på andre nivå Disse le vels varierer fra megling til megling, så du må spørre hva som kreves for å være lange VIX-alternativer. Hvis du bare går inn i opsjonshandel, er dette så høyt som du vil gå uansett. Selge nakenoppringer for eksempel, er ikke noe for en nybegynner å prøve. Ingen spesielle tillatelser kreves fra megleren for VIX-alternativer. Generelt vil de samme restriksjonene som å selge nakenkall som gjelder for aksjeopsjonshandelen din, gjelde her. Kalendere-spreads er vanligvis ikke tillatt i min konto, med Mitt nivå på handel Programvaren forhindret ikke at jeg kom inn i bestillingen, men bestillingen ble kansellert når jeg kom inn og jeg ringte fra megleren ok, hva gjorde jeg nå? Årsaken til denne begrensningen er at VIX-alternativer med forskjellige utløp ikke spore hverandre godt mer om det senere. Alternativet greeks for VIX-alternativer, for eksempel Implied Volatility, Delta, Gamma vist av de fleste meglere er galt. LIVEVOL er et bemerkelsesverdig unntak. De fleste alternativkjeder som meglere gir antar t VIX-indeksen er den underliggende sikkerheten for opsjonene. I virkeligheten er den aktuelle volatiliteten fremtidige kontrakten den underliggende, for eksempel i mai. Mai VIX-futures er den underliggende. For å beregne rimelig nøyaktige greker selv, gå til dette innlegget. Mens det ikke er teknisk underliggende, VIX-futures fungerer som om de var underliggende for VIX-alternativer. Valgprisene sporer ikke VIX spesielt godt. En stor spike på VIX vil bli underrepresentert, og en stor dråpe vil sannsynligvis ikke bli nøye sporet. Dette er stort tilbud Det er veldig mye frustrerende for å forutsi markedets oppførsel og ikke kunne tjene penger på den. Den eneste gangen VIX-alternativene og VIX er garantert å sortere av kamp, ​​er på morgenen for utløpet, og selv da kan de være forskjellige ved et par prosent Jo nærmere VIX fremtid og tilhørende VIX-alternativ er til utløp, jo nærmere vil de spore VIX. Med CBOEs innføring av VIX ukentlige opsjoner, bør det alltid være opsjoner tilgjengelig le med mindre enn en uke til utløp Det følgende diagrammet fra CBOE viser det typiske forholdet. VIX-alternativene er europeisk øvelse Det betyr at du ikke kan trene dem til dagen de utløper. Det er ingen effektiv grense for hvor lave eller høye prisene kan gå på VIX-opsjonene til treningsdagen. Utvidende VIX-alternativer for pengene gir en kontant utbetaling Utbetalingen avgjøres av forskjellen mellom strykingsprisen og VRO-sitatet på utløpsdagen. For eksempel vil utbetalingen være 1 42 hvis Strykingsprisen på ditt anropsalternativ var 15 og VRO var 16 42. Utløps - eller utskrivningsbeløpet når VIX-opsjonene utløper, er gitt under VRO-symbolet Yahoo eller VRO Schwab Dette er utløpsverdien, ikke åpningskursen VIX på onsdag morgen av utløp VIX-opsjoner utløper på markedet åpent på utløpsdagen, slik at utløpsalternativer ikke kan omsettes i vanlige timer på den dagen. VIX-opsjoner utløper ikke på samme dager som aksjeopsjoner. Det er nesten alltid på en onsdag Se dette innlegget for kommende utløp Denne ulykkelige timingen er drevet av behovene til en enkel oppgjørsprosess Ved utløpet onsdag er de eneste SPX-alternativene som brukes i VIX-beregningen de som utløper på nøyaktig 30 dager. For mer om denne prosessen, se Beregning av VIX den enkle delen. Budspørsmålene på VIX-alternativer har en tendens til å være bred. Jeg har alltid vært i stand til å gjøre det bedre enn det publiserte budet. Spør prisene alltid bruk grenseordrer. Hvis du har tid på å starte halvveis mellom budet og øke veien mot den dyrere siden for deg. Jeg anbefaler ikke at du starter trading alternativer på VIX hvis du ikke er en erfaren alternativhandler. Hvis du er en nybegynner, handler noe sane som SPY-alternativer først. VIX er ikke som et lager, det avtar naturlig fra topper Dette betyr at IV vil alltid falle over tid VIX-opsjoner som følge av dette vil ofte ha lavere IVs for langsiktige opsjoner, ikke noe du ofte ser med aksjer. CBOE rapporterer at handelstidene er 9 30.00 til 4 15 pm Østtid, men i virkeligheten handler alternativene ikke før etter første VIX-utskrift - når VIX-verdien er beregnet fra de første SPX-opsjonstransaksjonene. VIX-sitatet på dagen er vanligvis minst et minutt etter åpningen. Det er bra info. Takk det er veldig bra å vite. Hei, jeg liker virkelig artikkelen din fordi den forklarer alt i detalj. Jeg har vært døende for å investere i handelsalternativer, men jeg var redd siden jeg bare er ny på alt dette jeg har har søkt på nettet for hjelpsomme tips og råd, for eksempel på søkeordet tag cfx02-20 Vel, men da jeg kom over bloggen din, følte jeg meg så mye mer trygg fordi artikkelen virker så enkel og enkel. Takk så mye for deling. finner du også denne interessante Top 6 grunnen til å handle med volatilitet. For å klargjøre når det gjelder å utnytte opsjonene, kan du bare ringe samtalen før du går ut, når du bare går lengre. Det eneste tidspunktet du kan komme deg ut av er det ved utløpet. Felix, Du kan alltid selge samtalen når markedet er åpent, trening er begrenset til bare å skje ved utløpet. I praksis ser jeg ikke noen fordel for å utøve VIX-opsjoner, alternativet er enten i eller ut av pengene ved utløpet, og hvis i pengene vil innehaveren få kontantforskjellen fra streikprisen. Med amerikansk stil er det evnen til å trene tidlig, og det er noen ganger når det er økonomisk fornuftig å gjøre det, hovedsakelig knyttet til utbytte eller muligens med misprising. Fordi den underliggende for VIX alternativene er futures kontrakten, alternativene priser sporer ikke VIX spesielt godt. Teknisk sett er dette ikke riktig. Den underliggende for alternativene IS er vix-indeksen og SOQ beregnet ut fra de samme SPX-alternativene som brukes til å beregne VIX-indeksen også. Årsaken til at opsjonene ser ut til å spore futures og ikke indeksen, er den europeiske stiløvelsen alternativene oppfører seg som de var amerikansk stil alternativer med futures som den underliggende, men de faktisk er europeiske stilalternativer med indeksen som den underliggende. I praksis gjør det ikke mye forskjell på grunn av at oppgjørsdatoen er de samme, men hvis det for en eller annen umulig grunn ikke ville være forskjell på avregning, ville den offisielle opsjonsutøvelseskursen være SOQ av indeksen, ikke prisen på futures kontrakten. Markus, jeg er enig i at VIX-futures ikke er den faktiske underliggende av VIX-alternativer, og jeg har modifisert innlegget i den retningen, men jeg er ikke enig i at VIX er det underliggende Som du nevner, bruker den faktiske oppgjøret SOQ-beregningen på et sett med SPX-alternativer. Disse alternativene danner en 30-dagers forward log-kontraktvariantbytte som er priset i volatilitetspoeng. Hvis VIX-alternativer avgjøres til stedet VIX, ville det ikke være en typisk forskjell, noen ganger på flere prosentpoeng med VIX-åpningskursen Virkeligheten er at VIX Futures handler som om de var den underliggende av den aktuelle vix-opsjonsserien, for eksempel, tilfredsstillende satt samtaleparitet og V IX-futures er viktige forutsetninger for eksistensen av VIX-opsjoner fordi markeds beslutningstakere bruker VIX-futures for å sikre sine VIX-opsjonsstillinger. Forklare hverdagens VIX-opsjonspriser i forhold til VIX-futures er rett og slett å forklare det når det gjelder VIX-spot er umulig. hilsen til punkt 10 budet spør spredt hvor ofte vil du si at du ble fylt bedre For eksempel, som jeg skriver dette, kalles for neste måned ved 15 streik sitert på 1 00 x 1 10 Hvis jeg ble med i budet, hva er sjansene for at noen treffer meg der, og hvis jeg legger en grenseordre på si 1 05, hva er sjansene jeg ville bli fylt der jeg forstår at det ikke er en absolutt vitenskap, men hvilken opplevelse du kan veksle ville være flott. Vant jeg har har lest bloggen din for en stund, og jeg synes det er en av de mest interessante kildene til informasjon om volatilitetsprodukter. Jeg håper du leser kommentarene til eldre innlegg, fordi jeg har et spørsmål. Du nevnte ofte at den sanne underliggende av VIX-alternativet er th e tilsvarende fremtidig kontrakt i stedet for indeksen selv mens jeg intuitivt er enig med deg, kunne jeg ikke finne noen teknisk diskusjon om poenget i tillegg til hensynet til samtaleparitet. Har jeg savnet noe Er det noe jeg kan lese for å få bedre forståelse av problemet. Andrea, Teknisk VIX-futures er ikke den underliggende av VIX-opsjonene, men ved hjelp av den aktuelle VIX-fremtiden får du et mye mer nøyaktig bilde av grekene og opsjonspriset. Siden VIX-opsjoner tillater ikke tidlig trening og kontantavregning Hele konseptet med en underliggende er egentlig ikke nødvendig. For å være veldig teknisk er prisberegningen for VIX-alternativer og futures en 30-dagers variansvariant som er priset i volatilitetspoeng. Det er sannsynligvis ikke nyttig, men det er mitt beste skudd med nøyaktighet. Disse variansene Forward swaps består av striper, mange SPX-alternativer ved forskjellige streik som sammen gir en varianse som ikke er veldig følsom for den absolutte verdien av deres underliggende S PX Kvadratroten av variansen er volatilitet Det er litt mer finesser, men jeg tviler på at de ville være hjelpsomme. Han Vance, takk for det raske svaret jeg pleide å handle med rentesats og egenkapital derivater faktisk, var jeg ansvarlig for finansiell produkt engineering på en stor italiensk bank for rundt 20 år siden, men jeg har aldri hatt mulighet til å handle med volatilitetsprodukter.